Глава 1. Теоретические аспекты формирования оборотных средств предприятий промышленности

  • От :
  • Категории : Без рубрики

^ Оборотные средства (оборотные активы, текущие активы) – это составная часть имущества предприятия. Они являются важным ресурсом, обеспечивающим непрерывное функционирование предприятия, процесс производства и обращения продукции. В этом заключается экономическая роль оборотных средств. Для производства и реализации продукции предприятию необходимы денежные средства для закупки сырья и материалов, изготовления продукции, ее реализации, выплаты заработной платы и т.д.
^ запасы товарно-материальных ценностей; дебиторская задолженность; ценные бумаги; денежные средства.
Данные об оборотных средствах предприятия отражаются во втором разделе актива баланса «Оборотные активы».
В подразделе «Запасы» показывается часть оборотных активов, имеющих материально-вещественную природу и непосредственно участвующих в процессе производства. Материально-производственные запасы включают в себя готовую продукцию, незавершенной производство, сырье и материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, товары отгруженные.
«Дебиторская задолженность» — это причитающиеся предприятию, но еще не полученные им средства. Она включает в себя требования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям и клиентам на получение денег, поставку товаров или услуг.
В подразделе «Краткосрочные финансовые вложения» отражаются вложения предприятия в легко реализуемые ценные бумаги других предприятий и государства, инвестиции предприятия в зависимые общества, предоставленные займы.
«Денежные средства» включают в себя остатки средств в кассе, на расчетных, текущих и валютных счетах в банках, денежные документы (марки госпошлины, оплаченные авиабилеты), а также прочие денежные средства (внесенные в банк или сданные в почтовое отделение для зачисления на расчетный счет предприятия, но еще не зачисленные по назначению).
Важной характеристикой состояния оборотных активов предприятия, его финансового состояния в целом, является величина собственных (и приравненных к ним) оборотных средств (далее по тексту – собственных оборотных средств) (СОС). Данный показатель характеризует источники средств (часть постоянных пассивов), используемые для покрытия текущих активов. В силу того, что долгосрочный заемный капитал используется предприятием длительное время и предназначен главным образом для финансирования внеоборотного капитала, размер его приравнивается к собственному капиталу. Кроме того, к собственному капиталу приравниваются и дополнительно привлеченные финансовые источники, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия, но ему не принадлежащие (расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и др.). Поэтому более правильным является термин «собственные (и приравненные к ним) оборотные средства».В экономической литературе можно встретить два метода подсчета величины рассматриваемого показателя.I: Собственные оборотные средства = текущие активы (стр. 290, форма 1) – текущие обязательства (стр. 690, форма 1); II: Собственные оборотные средства = сумма собственных средств (стр. 490, форма 1) и долгосрочных обязательств (стр. 590, форма 1) – внеоборотные активы (стр. 190, форма 1). Вследствие того, что действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях относит синтетические счета к разделам баланса недостаточно корректно, финансовый анализ должен проводиться на основе баланса-нетто, очищенного от регулирующих статей. Соответственно, показатель собственных оборотных средств будет рассчитываться на основе данных баланса-нетто. Однако, предлагаемые рядом авторов (Зудилин А.П. [36, С.73], Стоянова Е.С. [118, С.308-309], Савицкая Г.В., [95, С.616-617], Слепов В.А. и др. [101, С.63]) формулы для расчета величины собственных оборотных средств предприятий не предполагают расчета аналитического баланса-нетто, что при убыточной деятельности предприятий и несовершенстве бухгалтерского баланса искажает результаты финансового анализа. Так, например, в современной отечественной практике финансового анализа показатель СОС часто исчисляется по следующей формуле.Собственные оборотные средства = капитал и резервы (стр. 490, форма 1) — внеоборотные активы (стр. 190, форма 1) [127, С.81].На наш взгляд, при использовании данной формулы, а также при подсчете величины собственных оборотных средств на основе данных бухгалтерского баланса с использованием I и II способов, размер данного показателя будет завышенным, так как величина собственного капитала не корректируется как минимум на размер убытков. Одну из методик корректировки показателей для составления аналитического баланса предлагают Ковалев А.И. и Привалов В.П. [45, С.25-29]. По их мнению, величину краткосрочных обязательств (строка 690, форма 1) следует уменьшить на размер расчетов по дивидендам (стр. 630, форма 1), доходов будущих периодов (стр. 640, форма 1), фондов потребления (стр. 650, форма 1), резервов предстоящих расходов и платежей (стр. 660, форма 1).Действительный размер оборотных средств предприятий также будет ниже, если значение данного показателя, взятое из баланса, уменьшить на величину расходов будущих периодов и размер дебиторской задолженности свыше 12 месяцев.Величину собственного капитала, показанную в балансе, необходимо уменьшить на сумму расходов будущих периодов, убытков, обязательств, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244, форма 1). Размер внеоборотных активов увеличивается на величину дебиторской задолженности свыше 12 месяцев и снижается на задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. Совокупная дебиторская задолженность уменьшается на сумму дебиторской задолженности свыше 12 месяцев и увеличивается на сумму товаров отгруженных. Таким образом, формулы для расчета собственных оборотных средств предприятий будут выглядеть следующим образом.Собственные оборотные средства = Оборотные средства (стр. 290, форма 1) — расходы будущих периодов (стр. 217, форма 1) — дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев) (стр. 230, форма 1) — краткосрочные обязательства (строка 690, форма 1) — расчеты по дивидендам (стр. 630, форма 1) — доходы будущих периодов (стр. 640, форма 1) — фонды потребления (стр. 650, форма 1) — резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 660, форма 1) [45, С.41] (I способ, формула 1).
Собственные оборотные средства1 = капитал и резервы (стр. 490, форма 1) — расходы будущих периодов (стр. 217, форма 1) – убытки (стр. 390, форма 1) + расчеты по дивидендам (стр. 630, форма 1) + доходы будущих периодов (стр. 640, форма 1) + фонды потребления (стр. 650, форма 1) + резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 660, форма 1) + долгосрочные обязательства (стр. 590, форма 1) – внеоборотные активы (стр. 190, форма 1) — дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 230, форма 1) [45, С.41] (II способ, формула 2).
Отмеченные выше преобразования для расчета отдельных показателей делают финансовые расчеты, а, соответственно, и результаты анализа, более достоверными. Преобразования показателей, предлагаемые Ковалевым В.В. при проведении финансового анализа включают в себя корректировку величины собственного капитала на сумму собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252, форма 1), задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244, форма 1), убытков (стр. 390, форма 1), а также на дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев) (стр. 230, форма 1) [46, С.476].Оборотные средства уменьшаются на сумму собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252, форма 1), задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244, форма 1), дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев) (стр. 230, форма 1) [46, С.476].Исходя из вышесказанного, формулы для расчета собственных оборотных средств предприятий будут выглядеть следующим образом.Собственные оборотные средства = Оборотные средства (стр. 290, форма 1) – собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 252, форма 1) – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244, форма 1) — дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев) (стр. 230, форма 1) — краткосрочные обязательства (строка 690, форма 1) [46, С.476] (I способ).Собственные оборотные средства = капитал и резервы (стр. 490, форма 1) – собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 252, форма 1) – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244, форма 1) + долгосрочные обязательства (стр. 590, форма 1) — внеоборотные активы (стр. 190, форма 1) — дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев) (стр. 230, форма 1) – убытки (стр. 390, форма 1) [46, С.476] (II способ).Сходство между методиками Ковалева А.И. и Привалова В.П. и Ковалева В.В. заключается в уменьшении размера собственных оборотных средств на суммы дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев), задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и убытков. Однако, корректировка Ковалевым В.В. величины собственных оборотных средств на размер собственных акций, выкупленных у акционеров и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал при расчете 1 способом (формула 3) представляется несколько некорректной. Данное обстоятельство, а также то, что методика Ковалева В.В. содержит более узкий перечень процедур преобразований отчетной формы баланса, предопределило выбор нами для дальнейшего анализа методики Ковалева А.И. и Привалова В.П.В целом можно отметить, что при I способе исчисления СОС, если при расчетах не использовать аналитические показатели баланса-нетто, убыточная деятельность предприятий будет искажать результаты финансового анализа и размер собственных оборотных средств будет завышенным. Чтобы избежать этого, мы предлагаем формулу, которая позволит получить практически одинаковые значения СОС при использовании I и II способов.Собственные оборотные средства = капитал и резервы (стр. 490, форма 1) + долгосрочные обязательства (стр. 590, форма 1) — внеоборотные активы (стр. 190, форма 1) – убытки (стр. 390, форма 1).Данная формула, в отличие от II способа исчисления СОС, учитывает размер убытков предприятий.Когда величина собственных оборотных средств рассчитывается II способом, даже без построения баланса-нетто искомый показатель будет более правдиво отражать финансовое состояние предприятий. Это связано с тем, что в данном случае размер убытков не влияет на результаты расчетов.Состояние оборотных средств в целом, а также их составляющих зависит от степени их обеспеченности собственными оборотными средствами, что отражается в следующих показателях.
 ^ (собственные оборотные средства / текущие активы), который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
В соответствии с действующим законодательством показатель обеспеченности собственными оборотными средствами выступает вторым критерием банкротства. Нормативное значение данного показателя – 0,1.
Рост числителя данного коэффициента (размер СОС), а также снижение объема текущих активов при прочих равных условиях будут способствовать увеличению значения данного показателя состояния оборотных средств. В свою очередь, рост оборотных, в том числе собственных оборотных средств зависит от прибыльности функционирования предприятий, состояния платежей в народном хозяйстве, функционирования банковской системы. Так, экономический спад и рост неплатежей способствуют уменьшению размера оборотных средств хозяйствующих субъектов
 ^ собственные оборотные средства / материально-производственные запасы) показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Нормативное значение – не менее 0,5.
На положительную динамику данного показателя оказывают влияние рост СОС, снижение материально-производственных запасов.
 ^ ((собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты банков и займы + кредиторская задолженность по товарным операциям) / материально-производственные запасы) показывает, в какой степени источники формирования материально-производственных запасов (собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты банков и займы, кредиторская задолженность по товарным операциям) покрывают объем запасов. Рост данного коэффициента не всегда означает улучшение финансового положения на предприятии, поскольку может быть обеспечен за счет роста кредиторской задолженности.
 ^ (собственные оборотные средства / собственный капитал) показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее маневренные активы, насколько гибко руководство предприятия распоряжается его собственными средствами. Чем большая часть собственных текущих активов обеспечивается собственным капиталом, тем более устойчивым будет финансовое состояние предприятия в случае изменения кредитной политики банков. Высокие значения данного показателя, а также его рост в динамике положительно характеризуют финансовое состояние хозяйствующего субъекта.
Состав оборотных средств характеризует следующий показатель.
 ^ (собственных оборотных средств) ((денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / собственные оборотные средства) показывает часть собственных оборотных средств, находящуюся в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность.
Для нормально функционирующего предприятия этот показатель находится в пределах от 0 до 1. При прочих равных условиях рост значения показателя является положительным моментом.
Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является ликвидность. Показатели ликвидности используются при анализе кредитоспособности предприятия. Значения и динамика коэффициентов ликвидности в наибольшей мере интересует кредиторов, оценивающих по этим показателям риск неплатежа Общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия характеризует коэффициент текущей ликвидности.
 ^ текущие активы / краткосрочные обязательства) дает общую оценку ликвидности предприятия. Постановлением Правительства РФ от 20.05.94 г. №498 установлено, что нормативный уровень коэффициента покрытия должен быть больше или равняться 2,0.
 Коэффициент быстрой ликвидности ((денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства) показывает, насколько оборотные средства покрывают краткосрочные обязательства. Нормальное ограничение: больше или равно 0,8.
 ^ ((денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства) характеризует возможность немедленного погашения текущей задолженности предприятия. Нормальное ограничение: больше или равно 0,2.
Указанные выше нормативные уровни показателей взяты из зарубежной практики финансового анализа. Учитывая то обстоятельство, что в отечественной практике до сих пор не разработаны критериальные значения финансовых показателей по отдельным отраслям, при анализе более целесообразным является рассматривать изменение показателей в динамике. В следующем разделе будут рассмотрены основные источники формирования текущих активов предприятий, соотношение между которыми оказывает влияние на состояние оборотных средств хозяйствующих субъектов.

^ Оборотные средства (оборотные активы, текущие активы) – это составная часть имущества предприятия. Они являются важным ресурсом, обеспечивающим непрерывное функционирование предприятия, процесс производства и обращения продукции. В этом заключается экономическая роль оборотных средств. Для производства и реализации продукции предприятию необходимы денежные средства для закупки сырья и материалов, изготовления продукции, ее реализации, выплаты заработной платы и т.д.

^ запасы товарно-материальных ценностей; дебиторская задолженность; ценные бумаги; денежные средства.

Данные об оборотных средствах предприятия отражаются во втором разделе актива баланса «Оборотные активы».

В подразделе «Запасы» показывается часть оборотных активов, имеющих материально-вещественную природу и непосредственно участвующих в процессе производства. Материально-производственные запасы включают в себя готовую продукцию, незавершенной производство, сырье и материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, товары отгруженные.

«Дебиторская задолженность» — это причитающиеся предприятию, но еще не полученные им средства. Она включает в себя требования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям и клиентам на получение денег, поставку товаров или услуг.

В подразделе «Краткосрочные финансовые вложения» отражаются вложения предприятия в легко реализуемые ценные бумаги других предприятий и государства, инвестиции предприятия в зависимые общества, предоставленные займы.

«Денежные средства» включают в себя остатки средств в кассе, на расчетных, текущих и валютных счетах в банках, денежные документы (марки госпошлины, оплаченные авиабилеты), а также прочие денежные средства (внесенные в банк или сданные в почтовое отделение для зачисления на расчетный счет предприятия, но еще не зачисленные по назначению).

Важной характеристикой состояния оборотных активов предприятия, его финансового состояния в целом, является величина собственных (и приравненных к ним) оборотных средств (далее по тексту – собственных оборотных средств) (СОС). Данный показатель характеризует источники средств (часть постоянных пассивов), используемые для покрытия текущих активов. В силу того, что долгосрочный заемный капитал используется предприятием длительное время и предназначен главным образом для финансирования внеоборотного капитала, размер его приравнивается к собственному капиталу. Кроме того, к собственному капиталу приравниваются и дополнительно привлеченные финансовые источники, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия, но ему не принадлежащие (расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и др.). Поэтому более правильным является термин «собственные (и приравненные к ним) оборотные средства».В экономической литературе можно встретить два метода подсчета величины рассматриваемого показателя.I: Собственные оборотные средства = текущие активы (стр. 290, форма 1) – текущие обязательства (стр. 690, форма 1); II: Собственные оборотные средства = сумма собственных средств (стр. 490, форма 1) и долгосрочных обязательств (стр. 590, форма 1) – внеоборотные активы (стр. 190, форма 1). Вследствие того, что действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях относит синтетические счета к разделам баланса недостаточно корректно, финансовый анализ должен проводиться на основе баланса-нетто, очищенного от регулирующих статей. Соответственно, показатель собственных оборотных средств будет рассчитываться на основе данных баланса-нетто. Однако, предлагаемые рядом авторов (Зудилин А.П. [36, С.73], Стоянова Е.С. [118, С.308-309], Савицкая Г.В., [95, С.616-617], Слепов В.А. и др. [101, С.63]) формулы для расчета величины собственных оборотных средств предприятий не предполагают расчета аналитического баланса-нетто, что при убыточной деятельности предприятий и несовершенстве бухгалтерского баланса искажает результаты финансового анализа. Так, например, в современной отечественной практике финансового анализа показатель СОС часто исчисляется по следующей формуле.Собственные оборотные средства = капитал и резервы (стр. 490, форма 1) — внеоборотные активы (стр. 190, форма 1) [127, С.81].На наш взгляд, при использовании данной формулы, а также при подсчете величины собственных оборотных средств на основе данных бухгалтерского баланса с использованием I и II способов, размер данного показателя будет завышенным, так как величина собственного капитала не корректируется как минимум на размер убытков. Одну из методик корректировки показателей для составления аналитического баланса предлагают Ковалев А.И. и Привалов В.П. [45, С.25-29]. По их мнению, величину краткосрочных обязательств (строка 690, форма 1) следует уменьшить на размер расчетов по дивидендам (стр. 630, форма 1), доходов будущих периодов (стр. 640, форма 1), фондов потребления (стр. 650, форма 1), резервов предстоящих расходов и платежей (стр. 660, форма 1).Действительный размер оборотных средств предприятий также будет ниже, если значение данного показателя, взятое из баланса, уменьшить на величину расходов будущих периодов и размер дебиторской задолженности свыше 12 месяцев.Величину собственного капитала, показанную в балансе, необходимо уменьшить на сумму расходов будущих периодов, убытков, обязательств, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244, форма 1). Размер внеоборотных активов увеличивается на величину дебиторской задолженности свыше 12 месяцев и снижается на задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. Совокупная дебиторская задолженность уменьшается на сумму дебиторской задолженности свыше 12 месяцев и увеличивается на сумму товаров отгруженных. Таким образом, формулы для расчета собственных оборотных средств предприятий будут выглядеть следующим образом.Собственные оборотные средства = Оборотные средства (стр. 290, форма 1) — расходы будущих периодов (стр. 217, форма 1) — дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев) (стр. 230, форма 1) — краткосрочные обязательства (строка 690, форма 1) — расчеты по дивидендам (стр. 630, форма 1) — доходы будущих периодов (стр. 640, форма 1) — фонды потребления (стр. 650, форма 1) — резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 660, форма 1) [45, С.41] (I способ, формула 1).

Собственные оборотные средства1 = капитал и резервы (стр. 490, форма 1) — расходы будущих периодов (стр. 217, форма 1) – убытки (стр. 390, форма 1) + расчеты по дивидендам (стр. 630, форма 1) + доходы будущих периодов (стр. 640, форма 1) + фонды потребления (стр. 650, форма 1) + резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 660, форма 1) + долгосрочные обязательства (стр. 590, форма 1) – внеоборотные активы (стр. 190, форма 1) — дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 230, форма 1) [45, С.41] (II способ, формула 2).

Отмеченные выше преобразования для расчета отдельных показателей делают финансовые расчеты, а, соответственно, и результаты анализа, более достоверными. Преобразования показателей, предлагаемые Ковалевым В.В. при проведении финансового анализа включают в себя корректировку величины собственного капитала на сумму собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252, форма 1), задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244, форма 1), убытков (стр. 390, форма 1), а также на дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев) (стр. 230, форма 1) [46, С.476].Оборотные средства уменьшаются на сумму собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252, форма 1), задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244, форма 1), дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев) (стр. 230, форма 1) [46, С.476].Исходя из вышесказанного, формулы для расчета собственных оборотных средств предприятий будут выглядеть следующим образом.Собственные оборотные средства = Оборотные средства (стр. 290, форма 1) – собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 252, форма 1) – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244, форма 1) — дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев) (стр. 230, форма 1) — краткосрочные обязательства (строка 690, форма 1) [46, С.476] (I способ).Собственные оборотные средства = капитал и резервы (стр. 490, форма 1) – собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 252, форма 1) – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244, форма 1) + долгосрочные обязательства (стр. 590, форма 1) — внеоборотные активы (стр. 190, форма 1) — дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев) (стр. 230, форма 1) – убытки (стр. 390, форма 1) [46, С.476] (II способ).Сходство между методиками Ковалева А.И. и Привалова В.П. и Ковалева В.В. заключается в уменьшении размера собственных оборотных средств на суммы дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев), задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и убытков. Однако, корректировка Ковалевым В.В. величины собственных оборотных средств на размер собственных акций, выкупленных у акционеров и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал при расчете 1 способом (формула 3) представляется несколько некорректной. Данное обстоятельство, а также то, что методика Ковалева В.В. содержит более узкий перечень процедур преобразований отчетной формы баланса, предопределило выбор нами для дальнейшего анализа методики Ковалева А.И. и Привалова В.П.В целом можно отметить, что при I способе исчисления СОС, если при расчетах не использовать аналитические показатели баланса-нетто, убыточная деятельность предприятий будет искажать результаты финансового анализа и размер собственных оборотных средств будет завышенным. Чтобы избежать этого, мы предлагаем формулу, которая позволит получить практически одинаковые значения СОС при использовании I и II способов.Собственные оборотные средства = капитал и резервы (стр. 490, форма 1) + долгосрочные обязательства (стр. 590, форма 1) — внеоборотные активы (стр. 190, форма 1) – убытки (стр. 390, форма 1).Данная формула, в отличие от II способа исчисления СОС, учитывает размер убытков предприятий.Когда величина собственных оборотных средств рассчитывается II способом, даже без построения баланса-нетто искомый показатель будет более правдиво отражать финансовое состояние предприятий. Это связано с тем, что в данном случае размер убытков не влияет на результаты расчетов.Состояние оборотных средств в целом, а также их составляющих зависит от степени их обеспеченности собственными оборотными средствами, что отражается в следующих показателях.

^ (собственные оборотные средства / текущие активы), который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

В соответствии с действующим законодательством показатель обеспеченности собственными оборотными средствами выступает вторым критерием банкротства. Нормативное значение данного показателя – 0,1.

Рост числителя данного коэффициента (размер СОС), а также снижение объема текущих активов при прочих равных условиях будут способствовать увеличению значения данного показателя состояния оборотных средств. В свою очередь, рост оборотных, в том числе собственных оборотных средств зависит от прибыльности функционирования предприятий, состояния платежей в народном хозяйстве, функционирования банковской системы. Так, экономический спад и рост неплатежей способствуют уменьшению размера оборотных средств хозяйствующих субъектов

^ собственные оборотные средства / материально-производственные запасы) показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Нормативное значение – не менее 0,5.

На положительную динамику данного показателя оказывают влияние рост СОС, снижение материально-производственных запасов.

^ ((собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты банков и займы + кредиторская задолженность по товарным операциям) / материально-производственные запасы) показывает, в какой степени источники формирования материально-производственных запасов (собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты банков и займы, кредиторская задолженность по товарным операциям) покрывают объем запасов. Рост данного коэффициента не всегда означает улучшение финансового положения на предприятии, поскольку может быть обеспечен за счет роста кредиторской задолженности.

^ (собственные оборотные средства / собственный капитал) показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее маневренные активы, насколько гибко руководство предприятия распоряжается его собственными средствами. Чем большая часть собственных текущих активов обеспечивается собственным капиталом, тем более устойчивым будет финансовое состояние предприятия в случае изменения кредитной политики банков. Высокие значения данного показателя, а также его рост в динамике положительно характеризуют финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

Состав оборотных средств характеризует следующий показатель.

^ (собственных оборотных средств) ((денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / собственные оборотные средства) показывает часть собственных оборотных средств, находящуюся в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность.

Для нормально функционирующего предприятия этот показатель находится в пределах от 0 до 1. При прочих равных условиях рост значения показателя является положительным моментом.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является ликвидность. Показатели ликвидности используются при анализе кредитоспособности предприятия. Значения и динамика коэффициентов ликвидности в наибольшей мере интересует кредиторов, оценивающих по этим показателям риск неплатежа Общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия характеризует коэффициент текущей ликвидности.

^ текущие активы / краткосрочные обязательства) дает общую оценку ликвидности предприятия. Постановлением Правительства РФ от 20.05.94 г. №498 установлено, что нормативный уровень коэффициента покрытия должен быть больше или равняться 2,0.

Коэффициент быстрой ликвидности ((денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства) показывает, насколько оборотные средства покрывают краткосрочные обязательства. Нормальное ограничение: больше или равно 0,8.

^ ((денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства) характеризует возможность немедленного погашения текущей задолженности предприятия. Нормальное ограничение: больше или равно 0,2.

Указанные выше нормативные уровни показателей взяты из зарубежной практики финансового анализа. Учитывая то обстоятельство, что в отечественной практике до сих пор не разработаны критериальные значения финансовых показателей по отдельным отраслям, при анализе более целесообразным является рассматривать изменение показателей в динамике. В следующем разделе будут рассмотрены основные источники формирования текущих активов предприятий, соотношение между которыми оказывает влияние на состояние оборотных средств хозяйствующих субъектов.

обеспеченности собственными оборотными средствами,построения баланса-нетто искомый показатель,предполагают расчета аналитического баланса-нетто,использовать аналитические показатели баланса-нетто,материально-производственные запасы включают,показатель собственных оборотных средств,снижение материально-производственных запасов,высокие значения данного показателя,дополнительно привлеченные финансовые источники,материально-производственные запасы

Комментариев нет

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Планы мероприятий
Игра викторина по ЭКОЛОГИИ-10 класс

  Цель игры «Викторина по экологии» : углубить экологические знания Весь класс разбит на четыре команды по 6 человек. Время обдумывания ответа -1 минута. Ведущий читает высказывания великих людей с паузами , там , где пропущены слова. Команды должны вставить эти слова «Оценивать … только по стоимости её материальных богатств- …

Задания
Хирургия и Реаниматология. Тесты. Методическое пособие

Тестовые задания. Хирургия и Реаниматология.   Профилактика хирургической инфекции. Инфекционная безопасность в работе фельдшера   Обезболивание   Кровотечение и гемостаз   Переливание крови и кровозаменителей, инфузионная терапия   Десмургия   Ведение больных в полеоперационном периоде   Синдром повреждения. Открытые повреждения мягких тканей. Механические повреждения костей, суставов и внутренних органов   …

Планы занятий
Профориентационный тест Л.А. Йовайши на определение склонности человека к тому или иному роду деятельности

ПРОФЕССИЯ – это вид трудовой деятельности человека, который требует определенного уровня знаний, специальных умений, подготовки человека и при этом служит источником дохода. Профессиональная принадлежность – одна из важнейших социальных ролей человека так как, выбирая профессию, человек выбирает себе не только работу, но и определенные нормы, жизненные ценности и образ жизни, …