Тема 3: Дисконтирование при выборе варианта инвестиционных вложений — страница 5

  • От :
  • Категории : Без рубрики
Задача 12. Инвестор решил приобрести бензозаправочную станцию стоимостью 200 млн. руб. Ежегодные прогнозируемые в течение последующих 10 лет свободные от долгов поступления составят 140 млн. руб. В конце 10-го года инвестор планирует продать станцию по цене 300 млн. руб. Ставка дисконтирования принимается на уровне минимально приемлемого для инвестора дохода и равна 13 % годовых. Рассчитать чистую приведённую стоимость.

Решение:

Чистая приведённая стоимость (NPV) характеризует конечный результат инвестирования в денежном выражении и представляет разницу между приведёнными к текущей стоимости путём дисконтирования денежными поступлениями от реализации проекта и инвестиционными затратами по нему. Чистая текущая стоимость рассчитывается по формуле:

NPV =,

где

CFn – денежные поступления от реализации проекта в n-м году;

In – инвестиционные затраты в n-м году;

i – ставка дисконтирования, в долях; Решение задачи представим в таблице:

Год Статьи поступлений и затрат Объём поступлений и затрат, млн. руб. Индекс приведения Настоящий (приведённый) уровень, млн. руб.
0 Инвестиции и активы -200 1 -200
1 Ежегодные поступления 140 0,8850 123,89
2 Ежегодные поступления 140 0,7831 109,64
3 Ежегодные поступления 140 0,6931 97,03
4 Ежегодные поступления 140 0,6133 85,86
5 Ежегодные поступления 140 0,5428 75,99
6 Ежегодные поступления 140 0,4803 67,24
7 Ежегодные поступления 140 0,4251 59,51
8 Ежегодные поступления 140 0,3762 52,66
9 Ежегодные поступления 140 0,3329 46,60
10 Ежегодные поступления 140 0,2946 41,24
11 Поступления от продажи бензозаправочной станции 300 0,2946 88,38
NPV 648,05


На основании полученного значения NPV можно сделать вывод о том, что проект покупки бензозаправочной станции может быть одобрен инвестором, так как значение NPV положительно, а это означает, что реализация проекта принесёт больше финансовых средств (с учётом дисконтирования), чем вложено в проект.

Задача 13. Предположим, что мультипликатор инвестиций равен 10. Объем инвестиционных расходов увеличивается на 20 усл. ед., если сумма налоговых поступлений не изменится. Определите, на какую величину измениться ВНП (валовой национальный продукт).

Решение:

Для определения величины, на которую изменится объем ВНП, воспользуемся формулой:

ΔВНП = ΔI× Мр,

где ΔI – величина прироста инвестиций;

Мр– мультипликатор.

Подставив известные значения, получаем: ΔВНП=20×10=200 усл. ед.

Ответ: ВНП увеличиться на 200 усл. ед.

© При использовании материалов обязательна ссылка на автора и блог МГУПС МИИТ кафедра «Менеджмент и управление персоналом» доцент Ковальская Марика Ивановна

Комментариев нет

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Планы мероприятий
Игра викторина по ЭКОЛОГИИ-10 класс

  Цель игры «Викторина по экологии» : углубить экологические знания Весь класс разбит на четыре команды по 6 человек. Время обдумывания ответа -1 минута. Ведущий читает высказывания великих людей с паузами , там , где пропущены слова. Команды должны вставить эти слова «Оценивать … только по стоимости её материальных богатств- …

Задания
Хирургия и Реаниматология. Тесты. Методическое пособие

Тестовые задания. Хирургия и Реаниматология.   Профилактика хирургической инфекции. Инфекционная безопасность в работе фельдшера   Обезболивание   Кровотечение и гемостаз   Переливание крови и кровозаменителей, инфузионная терапия   Десмургия   Ведение больных в полеоперационном периоде   Синдром повреждения. Открытые повреждения мягких тканей. Механические повреждения костей, суставов и внутренних органов   …

Планы занятий
Профориентационный тест Л.А. Йовайши на определение склонности человека к тому или иному роду деятельности

ПРОФЕССИЯ – это вид трудовой деятельности человека, который требует определенного уровня знаний, специальных умений, подготовки человека и при этом служит источником дохода. Профессиональная принадлежность – одна из важнейших социальных ролей человека так как, выбирая профессию, человек выбирает себе не только работу, но и определенные нормы, жизненные ценности и образ жизни, …