4.2. Отечественная методика оценки платежеспособности страховщика — Анализ ликвидности и платежеспособности страховщика

^ Понятие платежеспособности страховой организации на современном этапе развития рынка в России терминологически еще с достаточной точностью не оформилось. Термин «платежеспособность» часто трактуется как способность хозяйственной единицы выполнять свои финансовые обязательства перед прочими субъектами рынка и используется как синоним ликвидности. Между тем каждое из этих двух понятий имеет собственное содержание.Ликвидность означает возможность своевременной конверсии хозяйственной единицей каких-либо ценностей в наличные денежные средства с целью погашения своих обя­зательств перед партнером. Платежеспособность же означает способность предприятия погасить кредиторскую задолжен­ность, обусловленную принятыми ранее обязательствами.Разночтения в определении понятий платежеспособности и ликвидности порождены, скорее всего, смешением двух «точек приложения» понятия ликвидности: ликвидности как характеристики финансового состояния предприятия и так называем ликвидности баланса. Когда речь идет о ликвидности баланса, то платежеспособность выступает как условие его ликвидности.Будем рассматривать платежеспособность как характеристику финансового состояния страховой организации, когда платежеспособность выступает как следствие финансовой устойчивости. В этом качестве понятие платежеспособности шире, чем понятие ликвидности, поскольку включает в себя и наличие средств для выполнения обязательств, и форму, в которой эти средства находятся. Следовательно, ликвидность является одним из аспектов платежеспособности, связанным с превращением имеющихся средств в форму, делающую возможным погашение обязательств [Орланюк-Малицкая, 1993].-92-
Платежеспособность можно определить как способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором. К платежеспособности страховой организации предъявляются более высокие требования, чем ко многим другим участникам рынка, что обусловлено особой ролью страховых организаций в экономике страны, выступающих стабилизаторами рынков, осуществляя защиту экономических интересов его участников. Платежеспособность страховой организации — это ее способность своевременно и в полном объеме производить страховые выплаты.
Особое внимание к платежеспособности страховой организации обусловлено самим характером страховой услуги, с присущим ей страховым риском. Страховой риск определяет вероятностный характер обязательств страховщика, что требует специфических финансовых гарантий их выполнения. В условиях рынка страховая организация активно включена в инвестиционный процесс, участвует в разно­образных финансово-кредитных отношениях, следовательно, она должна быть устойчива по отношению не только к собственно страховому, но и к другим видам рисков — инвестиционному, финансовому.Обязательства, связанные со страховыми выплатами, теоретически должны выполняться за счет средств страхо­вых резервов, поскольку расчет страховых тарифов базируется на принципе равенства обязательств (возвратности средств — нетто-премий, предназначенных на выплаты). Однако при расчете тарифа страховщик не может учесть влияние рыночных факторов с такой же точностью, как и страховые факторы. Вследствие этого в реальной страховой деятельности возможны ситуации, когда даже при безукоризненном с технических позиций расчете тарифа страховщику понадобятся дополнительные средства для выполнения своих обязательств.Во всех случаях страховщик может гарантировать безусловное выполнение своих обязательств только собственным капиталом, т.е. собственный капитал выступает как дополнительная финансовая гарантия платежеспособности страховщика. Такой гарантией является фактическая маржа-93-платежеспособности, которая по экономическому содержанию представляет собой свободные от обязательств средства страховой организации (фактический размер маржи платежеспособности). Иначе говоря, если потребность в страховых резервах порождена страховым риском, то потребность в марже платежеспособности — риском деятельности страховщика в условиях рынка.Страховая организация, отвечая общим требованиям, предъявляемым к хозяйствующему субъекту в условиях рынка, имеет тем не менее значительную специфику в формировании как обязательств, так и ресурсов, предназначенных на их покрытие. Эта специфика объективно обусловлена как самим характером страховых отношений, так и участием страховой организации в нескольких видах деятельности (собственно страховой, финансовой, инвестиционной), каждая из которых ведет к формированию как ресурсов, так и обязательств особого рода (например, обязательства перед акционерами неадекватны по содержанию, объему и т.д. обязательствам перед страхователями).Таким образом, специфика платежеспособности стра­ховой организации проявляется именно в особенностях формирования обязательств и средств для их выполнения, а также в необходимости дополнительных финансовых гарантий выполнения обязательств как реакции на рисковый характер деятельности. Отсюда и необходимость конкретной оценки платежеспособности.Методика оценки платежеспособности страховой организации определена Положением о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств от 2 ноября 2001 г., утвержденным приказом Минфина РФ № 90н. Методика состоит в сравнении объема принятых страховых обязательств страховщика в нормативном размере с его собственным капиталом, свободным от любых будущих обязательств, который может быть использован на покрытие этих страховых обязательств.Такой подход принят в финансовом контроллинге и аудите при определении различных вариантов показателей платежеспособности, применяемых для оценки финансового состояния коммерческого предприятия. Все эти показатели-94-в тех или иных вариантах отражают долю собственного капитала в общих обязательствах.
Для обеспечения платежеспособности размер собственного капитала страховщика (фактический размер маржи платежеспособности — МПф) должен быть не ниже нормативного размера страховых обязательств (нормативного размера маржи платежеспособности — МПн). Соблюдение этого условия определяет точку финансовой устойчивости страховой организации.
Под нормативным соотношением между активами страховщика и принятыми им страховыми обязательствами (МПн) понимается величина, в пределах которой страховщик, исходя из специфики заключенных договоров и объема принятых страховых обязательств, должен обладать собст­венным капиталом, свободным от любых будущих обя­зательств (МПф).
(МПф) страховщика рассчитывается как сумма собственного капитала, уменьшенная на сумму нематериальных активов, непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет, задолжен­ности акционеров в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров, и дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли.
Поскольку главными обязательствами страховой орга­низации являются обязательства перед страхователями, а объем этих обязательств выражается в первую очередь через страховые взносы, в которых отражаются вероятность ущерба и его величина с учетом раскладки ущерба, в основу расчета норматива берется объем страховых взносов, поступивших за отчетный период (год). Причем объем страховых взносов, как правило, превышает размер собственного капиталa страховщика.
для страховщика, проводящего виды страхования иные, чем страхование жизни, может быть рассчитан по двум показателям.
Первый показатель устанавливается в размере 16% от суммы страховых взносов (премий) по договорам страхования, в том числе премий по договорам, принятым в перестра—95-хование, поступивших за год, уменьшенных на сумму отчислений за год в резерв предупредительных мероприятий и видам страхования, других отчислений от страховых премий в случаях, предусмотренных действующим законодательством, с корректировкой на поправочный коэффициент. Поправочный коэффициент рекомендуется устанавливать в размере 0,5 или равным 1.Второй показатель нормативного размера маржи платежеспособности рассчитывается на основе страховых выплат, когда для расчета берется период в три года (36 месяцев), предшествующих отчетной дате. Этот показатель равен 23% от одной трети суммы фактически произведенных страховых выплат и от резервов убытков за отчетный период за минусом сумм регрессных исков страховщика к страхователю с применением поправочного коэффициента.
Для страховщиков, осуществляющих операции по стра­хованию жизни, нормативный размер маржи платежеспо­собности МПн.ж устанавливается в размере 5% от резерва по страхованию жизни с корректировкой на поправочный коэффициент. Значение поправочного коэффициента рекомендуется в размере 0,85. В дальнейшем нормативный размер маржи по страхованию жизни и по видам страхования иным, чем страхование жизни, суммируют:
МПн = МПн.и.ж +МПн.ж.
Затем определяется отклонение фактического размера маржи платежеспособности активов от нормативного размера маржи платежеспособности (обязательств) (МПф-МПн) и сравнивается чистый объем собственного капитала страховщика с объемом страховых взносов, но в принятом размере. Фактический размер маржи платежеспособности страховщика не должен быть ниже нормативного размера маржи платежеспособности:
МПф ≥ МПн.
При этом если нормативный размер маржи платежеспособности страховщика меньше минимальной величины уставного капитала, установленного ст. 25 Федерального закона «Об организации страховой деятельности на территории РФ», то за нормативный размер маржи платежеспо-
-96-собности принимается законодательно установленная величина (30; 60; 120 млн руб.). Это своеобразный индикатор финансовой устойчивости страховой организации.При оценке платежеспособности страховой организации следует обращать внимание на величину превышения фактического размера маржи платежеспособности на конец отчетного года над нормативным: если он менее 30%, то Страховщику необходимо принять меры по оздоровлению своего финансового положения [Положение о порядке расчета…, 2001]. Это, в свою очередь, предполагает фактор­ный анализ финансовой устойчивости страховой организации. Примерный расчет соотношения между фактическим и нормативным размером маржи платежеспособности приведен в приложении В.

В основу утвержденного Министерством финансов РФ Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обяза­тельств положена методика, применяемая в Европейском сообществе. Методика ЕС предусматривает определение минимальной маржи платежеспособности и минимального гарантийного фонда. (В США в последние годы используется подход к оценке платежеспособности исходя из концепции рискового капитала..)
Как отмечалось, платежеспособность страховщика зависит от достаточности размера сформированных страховых резервов. Однако из-за неравномерности распределения страховых случаев во времени активы страховщика должны включать свободные от любых обязательств средства, достаточные для выполнения обязательств по искам в случае дефицита средств страховых резервов. Эта часть собственных средств носит название маржи платежеспособности и определяется как часть активов страховщика, не связанная какими-либо обозримыми обязательствами.
В последнее десятилетие маржа платежеспособности во многих странах ЕС используется органами страхового надзора для оценки финансовой устойчивости страховых-97-
компаний. Различают «фактическую маржу платежеспособности» (AM — available margin) и ее минимальное значение, ниже которого, согласно требованиям надзора, она не должна опускаться, — «требуемую маржу платежеспособности» (RM — required minimal margin). Иными словами, требуемая маржа платежеспособности должна обеспечивать высокий уровень вероятности того, что компания способна выполнять свои обязательства по страховым выплатам в течение определенного времени.
Пусть AM(t) — реальная маржа платежеспособности в момент времени t, RM — требуемый минимальный размер маржи и Е — максимально допустимый уровень разорения. Тогда при выборе минимального размера необходимо исходить из следующего условия:
Р {AM(t) ≥ 0, t є [0, Т]} > 1-Е, если АМ(0) ≥ RM.
Эта формула, отражающая идеи концепции маржи платежеспособности, используется в статистических моде­лях, применяемых для оценки будущего финансового состоя­ния страховщика.
Метод вычисления требуемой маржи платежеспособ­ности используется с 1961 г. Согласно его результатам, принятым рабочей комиссией Европейского сообщества, минимальный размер маржи платежеспособности RM должен составлять 25% объема годовой премии Р, что обеспечивает вероятность неразорения страховщиков в 99,9% в течение 3 лет, а минимальный гарантийный фонд — 1/3 от минимальной требуемой маржи платежеспособности. Директивы ЕC предписывают, чтобы размер этого фонда не опускался ниже определенных размеров, установленных для каждого вида страхования. Размер этого фонда показывает, что компания владеет достаточными средствами в момент своего учреждения и что в ближайшей перспективе размер ее реальной маржи платежеспособности не упадет ниже безопасного уровня.
Достоинством определения требуемого размера маржи платежеспособности по видам страхования, не относящимся к страхованию жизни, на базе индекса премий является, во-первых, его простота, а во-вторых, его быстрая реакция на увеличение объема бизнеса. К недостаткам можно отнести-98-то, что размер собранных премий нечетко отражает принятый риск, риск может сильно меняться в зависимости от вида страхования и уменьшение размера премий ведет к уменьшению требуемой маржи. Это привело к введению индекса, основанного на выплатах, который начинает работать, если выплаты составляют более 70% от величины собранных премий. Следует отметить также, что рассматриваемые требования были выработаны в предположении, что риск относится главным образом к обязательствам страховой организации, возможность же изменения стоимости активов осталась без должного внимания.Требования к платежеспособности страховых компаний служат для того, чтобы удостовериться, что страховщик имеет достаточный объем свободных средств и может выполнять свои обязательства в определенный промежуток времени. Этот порядок закреплен в целом ряде директив ЕС по страхованию и предусматривает следующие действия:
AM > RM — необходимо произвести годовой расчет платежеспособности;
MGF < А М

Оцените статью
Добавить комментарий