Скачать 59.79 Kb.
|
Недосекин А.О. Обобщенный подход к оценке кредитоспособности корпорации Обобщенный подход к оценке кредитоспособности корпорацииНедосекин А.О., ст. консультант Сименс Бизнес Сервисез Россия, к.т.н. Банки кровно заинтересованы в получении достоверной информации о своих заемщиках - юридических лицах. При этом, как известно, решение о выдаче и пролонгации кредита опирается не только и не столько на оценку бухгалтерской отчетности предприятия, сколько, что называется, на «разведывательные данные». Потому что, при внешне гладких отчетных показателях, предприятие может испытывать колоссальные трудности, связанные с переделами рынков продукции, удорожанием поставок, нестабильностью управления и т.д. Все эти проблемы начинают сказываться на финансовых результатах корпорации лишь с некоторой задержкой, когда, вообще говоря, уже поздно получать кредит, а надо подумывать о сворачивании бизнеса, банкротстве и ликвидации. Со своей стороны, стабильно развивающееся предприятие заинтересовано в оптимизации своей кредиторской задолженности (в удлинении сроков кредита и в уменьшении процентной ставки по кредиту). Ради достижения этого состояния собственник такого предприятия в принципе готов поделиться с банком (в чьей порядочности он уверен) достаточно широким спектром данных, характеризующих рыночную позицию предприятия. Таким образом, у банка и клиента складывается совпадение стратегических интересов, что может привести к взаимовыгодному долгосрочному сотрудничеству. Тогда предприятие получает дешевые кредитные ресурсы, банк – надежного партнера и улучшенный прогноз своих денежных потоков. Вопрос только в том, какой полнотой информации должен располагать банк, чтобы оценка кредитоспособности предприятия-заемщика была максимально полной и достоверной. Совершенно очевидно, что это должна быть некоторая совокупность количественных и качественных оценок, относящихся не только к финансовой сфере предприятия, но и – шире – ко всему рыночному окружению предприятия, включая как текущую позицию предприятия на рынке, так и долгосрочные перспективы его развития. Задача настоящей статьи – предложить перечень факторов, подлежащих учету при анализе кредитоспособности корпоративного заемщика, а также модель агрегирования этих факторов к единому комплексному показателю кредитоспособности корпорации. При этом за основу берется модель стратегического планирования корпорации. Во всех крупных организациях рыночного типа стратегическое планирование является неотъемлемым элементом системы управления, когда деятельность предприятия осуществляется на основе не только оперативных, но и долгосрочных целей, а объектом стратегического управления является портфель направлений и видов деятельности (бизнесов) компании (бизнес-портфель). Чтобы осуществлять управление компанией с требуемым качеством, необходимо по каждому бизнесу компании обладать информацией, которая собрана в ряд нижеследующих основных блоков:
Каждому из шести выделенных блоков можно дать качественную уровневую оценку соответствующей сферы жизни предприятия (от очень низкой до очень высокой, что в конечном счете скажется на комплексной оценке кредитоспособности), причем как по текущему состоянию бизнеса, так и на перспективу. Но, чтобы получить такие оценки, необходимо декомпозировать задачу, сформировав по каждому информационному блоку систему факторов оценки, представляющую собой иерархию определенной глубины. Например, финансовая сфера бизнеса может быть охарактеризована (в первом приближении) следующей иерархией оценок:
Каждой концевой вершине в древовидной иерархии может быть сопоставлена качественная (лингвистическая) оценка уровня выделенного фактора. Например, пятипозиционная шкала оценок включает в себя следующие качественные уровни: очень низкий – низкий – средний – высокий – очень высокий. Результирующая оценка данной сферы бизнеса получается как результат агрегирования оценок на нижнем уровне иерархии (как это описано в [1]). При этом в качестве генератора весов соответствующих показателей в оценке выступает широко известная схема Фишберна, когда для назначения весовых коэффициентов необходимо знать только степень предпочтения одних показателей другим (варианты: строгое предпочтение, нестрогое предпочтение, безразличие). Пример такой иерархии и отношений предпочтения одних показателей иерархии другим показан на рис. 1. ![]() Рис. 1. В результате комплексного анализа исследователь получает итоговую оценку кредитоспособности данного бизнеса. Чтобы получить комплексную оценку по компании в целом, необходимо построить ее как средневзвешенную, где в качестве весов выступают доли соответствующих бизнесов в структуре корпорации. Так, в общих чертах, выглядит схема обобщенной оценки кредитоспособности заемщика, которая реализуется в программных продуктах Siemens Business Services Russia, в частности, в системе оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг. Необходимо дополнительно коснуться ряда моментов, связанных с темой настоящей работы:
![]() Рис. 2 Литература.
|
![]() |
Методический подход к анализу кредитоспособности заёмщика при его коммерческом кредитовании Цель данной работы состоит в проведении комплексного анализа кредитоспособности заемщика (ооо «Золотая рыбка») со стороны внешнего... |
![]() |
Факторы ценообразования на рынке недвижимости и их взаимосвязи Внутренний фактор рн порядка в долгосрочном периоде зависит от факторов 2 и в среднесрочном периоде зависит от факторов 3, 4 и 5... |
![]() |
6 : Предложение, теория производства и предложения Мы рассмотрели теорию спроса – как формируется спрос, от каких основных факторов он зависит. Подробнее рассмотрим отношения, складывающиеся... |
![]() |
План: Эволюция организационных структур Компания как экономический... Понятие бизнес-процесса, основные виды бизнес-процессов, процессный подход в менеджменте |
![]() |
Отчетность Институционально-социологическое направление (Голбрейт, Тинберген) – система, в которой отношения складываются под влиянием экономических,... |
![]() |
Программа развития мбоу краснопламенской средней общеобразовательной... В программе представлены принципы и технологии изменений, основанные на анализе различных факторов, влияющих на образовательное пространство... |
![]() |
Муниципального района обоснование схемы территориального планирования Перечень основных факторов риска возникновения чрезвычайных ситуаций природного и техногенного характера 136 |
![]() |
Утверждении перечней вредных и (или) опасных производственных факторов... Утверждение перечней вредных и (или) опасных производственных факторов и работ, при выполнении которых проводятся обязательные предварительные... |
![]() |
Задача портфельного инвестирования получение ожидаемой доходности... Инвестиционная привлекательность опционов и фьючерсов определяется возможностью получения очень высоких доходов, а также использованием... |
![]() |
Процессуальная деятельность без возбуждения уголовного дела Не умаляя научного и прикладного значения этих вопросов, считаю необходимым в рамках настоящей работы предложить к обсуждению другие... |