For the commodity and financial markets

АННА ЭРЛИХ
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ТОВАРНЫХ И ФИНАНСОВЫХ
РЫНКОВ
Прикладное пособие
TECHNICAL ANALYSIS HANDBOOKFOR THE COMMODITY AND FINANCIAL MARKETSВторое изданиеИДЕЯ И МЕНЕДЖМЕНТ — ФИРМА "ФИНАНСИСТ"МоскваИНФРА-М1996ББК 65.053 Э79
Эрлих А.А. Технический анализ товарных и финансовых рынков:
Э 79 Прикладное пособие. — 2-е изд. — М.: ИНФРА-М, 1996. — 176 с.ISBN 5-86225-346-7Настоящее пособие является первым в России прикладным изданием, которое содержит описание теории и практики технического анализа товарных и финансовых рынков. Рассматриваются широко применяемые методы технического анализа (по отдельности и в сочетании друг с другом). Умелое использование этих методов в российских условиях будет спо­собствовать как повышению профессионализма и облегчению принятия торговых решений в деятельности банков, фирм и других предприятий, так и становлению зрелого цивилизованного рынка в целом. Пособие предназначено для российского читателя.Пособие защищено авторским правом. Копирование без ссылки на ис­точник и уведомления автора запрещено.Эта книга предназначена для информационных и учебных целей и ни при каких обстоятельствах не может быть рассмотрена в качестве прямых указаний к конкретной торговой сделке. Любое утверждение, содер­жащееся в данной книге, основано на информации, которую автор считает достоверной, и отражает точку зрения автора. Использование данной информации читателем не предусматривает ответственности со стороны автора.ISBN 5-86225-346-7 ББК 65.053©Эрлих А. А., 1996© Фирма "Финансист": идея именеджмент © ИНФРА-М,оригинал-макет, 1996

Технический анализ товарных и финансовых рынков
Прикладное пособие
Редактор В.Л. АлтуховКомпьютерная верстка Г.А. ВолковойХудожники А.В. Лесницкий, А.Б. Ручкин, Д.А. ТузовКорректор Г.М. КоротковаФото О.М. Начинкина ЛР№ 070824 от 21.01.93 г.Подписано в печать 21.10.96.Формат 60×90/16. Печать офсетная. Усл. печ. л. 11,0. Тираж 6000 экз. Заказ №270-96Издательство "ИНФРА-М", 127247, Москва, Дмитровское ш., 107 Тел.: (095) 485-74-00; 485-70-63Отпечатано в АО "Полимаг" 127247, Москва, Дмитровское ш., 107Автор выражает благодарность организациям и сотрудникам, принявшим участие в подготовке и выпуске этого пособия:фирме "Финансист" и ее директору г-ну Г.Я. Цибину, сделав­шим возможным выход книги в свет;г-ну А. Рыбальченко и г-же О. Кабановой (Reuter), г-ну Н. Аниси-мову (Dow Jones Telerate), г-ну Б. Пуртову (Tenfore), г-ну О. Вяхи­реву ("Финансист"), а также фирме Waterside Futures LTD за предоставленные материалы и помощь в их подготовке;г-нy Д. Самусеву (Банк Российский Кредит), г-ну Н. Анисимову и г-ну А. Казакову (Dow Jones Telerate), г-ну Д. Пискулову, г-ну О. Гущину за ряд ценных замечаний, способствовавших улуч­шению содержания книги;профессорско-преподавательскому составу МГАТУ им. К.Э. Циолковского за методические рекомендации;фирме "Base Metal Trading LTD", давшей автору путевку в жизнь.Пособие "Технический анализ товарных и финансовых рынков" издается впервые, поэтому в работе вероятны недочеты, указания на которые будут приняты автором с благодарностью.Приобрести книгу .оптом и в розницу можнов фирме "Финансист", обратившись по:телефону:(095) 253-02-79;253-50-14;пейджинговому номеру: тел. 232-00-00 № 13324;или направив заявку по адресу:103220, Москва, а/я 34.Электронная почта: financier@glas.apc.orgrelcom@FINLTD .msk.su
Академия Народного Хозяйства при Правительстве РФ совместно с фирмой "Финансист"
предлагает учебные программы и интеллектуальную продукцию
№ | Наименование и содержание | Цена

1
"Технический анализ товарных и финансовых рынков" (4 дня)- общее понятие и сущность технического анализа; — сущность и понятие анализа фундаментальных факторов; — разновидности и технический анализ графиков чартов; — основные фигуры технического анализа; — осцилляторные методы технического анализа.
420$ в рублях по курсу ММВБ, в том числе НДС
2
"Организация валютного дилинга" (4 дня)- характеристика валют и валютных рынков; — разновидности сделок в системе валютного дилинга; — технология и организация валютного дилинга; — валютный дилинг в системе Reuters; — методы анализа и принятия решений.
420$ в рублях по курсу ММВБ, в том числе НДС
3
"Организация торговли драгоценными металлами" (4 дня)(работа на международном и российском рынках) — система торговли драгоценными металлами; — разновидности сделок на международном и российском рынках; — нормативно-правовая база торговли драгоценными металлами; — дилинг драгоценных металлов в системе Reuters.
420$ в рублях по курсу ММВБ, в том числе НДС
4
"Организация торговли драгоценными камнями" (4 дня)(работа на международном и российском рынках) — система торговли драгоценными камнями; — мировой алмазный рынок; — разновидности операций на международном и российском рынках; — нормативно-правовая база торговли драгоценными металлами.
420$ в рублях по курсу ММВБ, в том числе НДС
(подготовлены ведущими российскими специалистами)
5
"Технический анализ товарных и финансовых рынков"200 стр., издание 1996 г.
цена договорная
6
"Организация торговли драгоценными камнями"200 стр., издание 1996 г.
цена договорная
7
"Теория и практика валютного дилинга"200 стр., издание 1996 г.
цена договорная
8
"Организация торговли драгоценными металлами"200 стр., издание 1996 г.
цена договорная
9
Полный сборник правовых документов:- по торговле драгоценными металлами — по торговле драгоценными камнями
50$ 50$

10
"Технический анализ товарных и финансовых рынков" (3 часа;
50$
11
"Организация валютного дилинга" (5 часов)
70$
12
"Организация торговли драгоценными металлами" (6 часов]
70$

13
"Валютный дилинг в системе Reuters"- программа воспроизводит реальный режим работы дилера в системе Reuters на основе текущей информации из Reuter Money 2000. Для тренинга на обычном ПК под операционнойсредой Windows
540$
Тел./факс 253-5014; тел. 253-0279Электронная почта: RELCOM@FINLTD.MSK.SU; FINANCIER@GLAS.APC.ORG Для письменных заявок: Фирма "Финансист", 103220, Москва, а/я 34.
ОГЛАВЛЕНИЕ
ПРЕДИСЛОВИЕ 9

1.1. Определение технического анализа.
Необходимые составляющие для прогнозирования цен 11
Три аксиомы технического анализа 12
Теория "случайных событий" и Геометрия Частей 16
Особые черты технического анализа 19
Классификация методов технического анализа 20
Имена и история 21
Теория Доу 23
Заключение 29

ИЛИ КОМПАНЬОН? 30
Способы составления прогнозов 30
Эффективность двух подходов 30

ТИПЫ ГРАФИКОВ ДВИЖЕНИЯ РЫНКА 32
Характеристики графиков движения цены 32
Линейные чарты (Line Charts) 34
Гистограммы (Bar Charts) 38
Крестики-нолики ( Point and Figure Charting) 40
Японские свечи (Japanese Candlesticks Charting) 41
Графики объема торговли и открытого интереса
на примере товарных рынков 55
59
Ценовой тренд, его сопротивление и поддержка 60
Линии тренда и линии канала (Trend Lines and Channel Lines) 67
Основные разворотные фигуры (Reversal Patterns) 71
Фигуры продолжения (Continuation or Sideways Patterns) 73
Заключение 81

История и свойства последовательности 82
Определение отрезков времени и использование чисел
Фибоначчи при установлении длительности циклов 87
Дуги. Веерные и скоростные линии 87
Использование чисел Фибоначчи в анализе Ганна 89
Использование чисел Фибоначчи при определении порядкаскользящих средних 91
Использование коэффициентов Фибоначчи
в Волновой Теории Эллиотта 91

Общая характеристика методов фильтрации 92
Скользящие средние (Moving Averages) и их особенности 92
Типы скользящих средних 93
Сигналы, подаваемые скользящими средними 95
Использование комбинаций скользящих средних 96
Фильтры на скользящих средних 99
Горизонтальное расположение точек
скользящих средних 103
Другие способы применения скользящих средних 103
Советы по правильному применению скользящих
средних. Преимущества и недостатки метода 103

Момент (Momentum) 107
Норма Изменения (Rate of Change) 110
Индекс Относительной Силы (Relative Strength Index) 110
Стохастические линии (Stochastics) 116
%R Ларри Уильямса 119
Использование скользящих средних для созданияосцилляторов. Метод конвергенции-дивергенции
(Moving Averages Convergence-Divergence) 119
Накопление Объема (Volume Accumulation) 121
Сводные рекомендации по использованию
осцилляторов всех типов 125

Основные принципы. Классификация методов 126
Классификация циклов 131
Правое и левое смещение 132
Основные выводы 135
136
Общая идея 136
Основная диаграмма Волновой Теории
(Basic Elliott Wave Pattern) 137
Степени волн 139
Формы волн 140
Правила взаимного расположения волн 146
Числа Фибоначчи и характеристики волн 150
Индивидуальные приметы волн (Wave Personalities) 150
Принятие решений о торговых сделках 152
Заключение 152
ПОСЛЕСЛОВИЕ 155
156
Информационная система Рейтер (Reuters) 156
Информационная система Доу-Джонс Телерейт (Dow Jones Telerate) 162
Информационная система Блумберг (Bloomberg) 167
Информационная система Тенфор (Tenfore) 168

И РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 172
ПРЕДИСЛОВИЕ
Перед Вами — книга по техническому анализу. Технический ана­лиз в целом можно определить как метод прогнозирования цены, основанный на математических, а не на экономических выкладках. Этот метод был создан для чисто прикладных целей, а именно — получения доходов при игре вначале на рынках ценных бумаг, а за­тем и на фьючерсных. Все методики технического анализа понача­лу создавались отдельно друг от друга и лишь в 70-е годы были объ­единены в единую теорию с общей философией, аксиомами и основ­ными принципами.Технический анализ широко используется на Западе, а в послед­нее время находит применение и в нашей стране при разнообразной работе на всех видах товарных и валютных рынков. В качестве при­мера подобных рынков можно привести ценные бумаги государств и предприятий, валютные и индустриальные индексы, цены на то­вары и услуги.Данное издание предназначено прежде всего для того, чтобы читатель смог ознакомиться, изучить и использовать конкретные методики на практике. В нем представлен широкий спектр попу­лярных методов технического анализа. Благодаря использованию современных информационных систем Reuters, Dow Jones Telerate, Bloomberg, Tenfore сегодня уже не приходится тратить время на механическую работу — составление графиков и расчет значений по сложным математическим формулам. Все, что требуется от того или иного пользователя — трейдера, дилера, аналитика, — уме­лое применение современных средств для создания собственно­го, творческого прогноза. А для этого, в свою очередь, необходи­мо знать теоретические основы технического анализа в целом и каждого метода в частности. Поэтому в книге даются сведения об основных способах прогнозирования с точки зрения техническо­го анализа и их наиболее часто встречающихся комбинациях.Значительную часть пособия занимает раздел о философии, математическом базисе и истории технического анализа. Все это особенно важно для российского читателя.Философские принципы технического анализа (как и почти все методы) были сформулированы американцами, а их тип ло­гики чем-то отличен от нашей. Математический базис не сложен,но удивительным образом соединяет технический анализ с совре­менными физико-математическими теориями устройства приро­ды — от галактик до атомов. А история технического анализа нам почти не известна, поскольку годы ее наиболее бурного развития пришлись на время управления хозяйством, полностью отторгавшего подобные методы (вспомним хотя бы культ лич­ности, посев кукурузы и застой). Это и не удивительно — ведь технический анализ был создан для прогнозов цен при существо­вавшей системе биржевой торговли и развивался вместе с ней. Что тем более важно и интересно для нас, едва вступивших на этот путь.И последнее. Все, о чем рассказано в этой книге, работает на практике уже многие годы и приносит пользователям немалый доход. Но не забывайте, что панацеи от всех бед не существует. Лишь грамотное и вдумчивое использование технического ана­лиза поможет Вам в работе. Не ждите готовых рецептов: техни­ческий анализ — отличный инструмент для определения степе-ни риска или вознаграждения участников рынка в любой момент времени, но он не претендует на роль волшебной палочки. Поэ­тому отнеситесь к нему серьезно — и результаты не замедлят ска­заться.

Оцените статью
Добавить комментарий